今天，消息面基本平靜，國外分熱鬧了，白銀被散戶(hù)炒上了天，又被美國的監管層直接給干到了地獄。

　　國內黑色類(lèi)今日仍然偏弱運行，鐵礦昨日爆出庫存大增6%，令市場(chǎng)多頭陣營(yíng)瞬間瓦解，受此帶動(dòng)，鋼材和焦炭也出現大幅殺跌，好多朋友不理解，現貨仍然那么強，為何期貨多頭陣營(yíng)就一敗涂地了呢?

　　在市場(chǎng)中有兩類(lèi)投資者，一類(lèi)是產(chǎn)業(yè)投資者，一類(lèi)是個(gè)人投機者。產(chǎn)業(yè)投資者基本是參照現貨情況參與期貨的，而投機者則屬于追漲殺跌的那類(lèi)。一旦政策上有風(fēng)吹草動(dòng)，他們跑的極快。近來(lái)黑色類(lèi)品種的大幅下跌，多屬這類(lèi)資金搞的怪。

　　從產(chǎn)業(yè)邏輯上看，螺紋當屬最強的，在成本面前任何分析都會(huì )顯得蒼白無(wú)力。螺紋05合約目前價(jià)位已近成本邊緣，基差也擴大至近300元，繼續深跌的空間有限。

　　鐵礦這幾日太弱，原因與突然增加的庫存有關(guān)。在鋼廠(chǎng)減產(chǎn)限產(chǎn)預期環(huán)境下，鐵礦春節前的上漲邏輯基本被消耗殆凈。但若著(zhù)眼春節后的長(cháng)線(xiàn)思路，鐵礦近來(lái)的跌幅顯然有些太大了。

　　庫存方面：中澳大利亞發(fā)往中國 量 1313.4 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 117.5 萬(wàn)噸;巴西發(fā)貨總量 764.5 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 189.6 萬(wàn)噸。全球發(fā)運總量 3175.3 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 551.2 萬(wàn)噸。中國 45 港到港總量 2580.8 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 143.9 萬(wàn)噸;北方六港到港總量為 1303.5 萬(wàn)噸，環(huán)比增 加 168.3 萬(wàn)噸。中國 26 港到港總量為 2477.8 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 143.1 萬(wàn)噸。

　　技術(shù)上看，05合約繼續參與較為尷尬，2201合約目前價(jià)位在800附近，基差巨大，具備長(cháng)線(xiàn)投資價(jià)值，可適當關(guān)注。

　　套利方面：59正套價(jià)差今日沖擊92元，正套建議暫離場(chǎng)觀(guān)望。0901價(jià)差仍可持有。

　　焦炭這波回撤不小，做多產(chǎn)業(yè)的客戶(hù)虧損較大。但焦炭現貨價(jià)格仍然堅挺，2 日焦炭現貨市場(chǎng)穩中偏強，第十五輪提漲基本落地，焦企庫存低位心態(tài)仍樂(lè )觀(guān)。

　　技術(shù)上看，05合約走勢仍弱，今日沖高回落，顯示多頭持倉心里偏弱。操作上，建議關(guān)注09合約的做多機會(huì )，一方面基差巨大，有現貨的拉拽，繼續深幅下跌的空間已經(jīng)不大。

　　蘋(píng)果期貨方面：

　　本周，客商心態(tài)未 變，仍以走自存貨發(fā)市場(chǎng)為主，據了解有渠道的客商自存貨走量接近過(guò)半， 有一定比例的客商會(huì )考慮先出盡自存貨再考慮調運果農貨。果農心態(tài)也開(kāi)始轉變， 由前期的挺價(jià)惜售，轉變?yōu)槌鰩烨榫w高漲。原因是水果市場(chǎng)仍以供強需弱為主。

　　1 月份批發(fā)市場(chǎng)交易量環(huán)比上 月增加，但同比去年 1 月份下降。這表明市場(chǎng)走貨雖有好轉，但走貨偏慢。截止到月底，春節備貨基本結束，消費旺季暫停，預計 2 月份走貨量 或偏弱。

　　以上建議僅供參考，如有偏差請諒解。