近兩天，大部分行情火熱，棉花橡膠上漲一馬當先，化工和農產(chǎn)品都有不同漲幅，當然，這里面有一個(gè)種類(lèi)不漲反跌，而且是大跌，成了最近行情的異類(lèi)，今天豆油01合約下跌122點(diǎn)，棕櫚油下跌176點(diǎn)，菜油下跌179點(diǎn)，綠的人發(fā)慌，曾經(jīng) 的王者在這兩天表現實(shí)在拉胯，在美豆和拉尼娜的炒作下有如此表現，實(shí)在讓大部分人感到詫異。

　　在假期前，我曾經(jīng)寫(xiě)過(guò)關(guān)于油脂的文章，那是油脂出現第一次高點(diǎn)的時(shí)候，提醒到了關(guān)于需求的重要性，對于目前的油脂，并不是沒(méi)有利好，比如馬來(lái)棕櫚油的減產(chǎn)，比如可能到來(lái)的拉尼娜，比如國內庫存的相對偏低，這些都是利好，甚至很多人以此看漲到8000.10000的高度，但是歐美的疫情給予盤(pán)面一盆冷水，需求肉眼可見(jiàn)的下降。

　　船運調查機構AmSpec Agri馬來(lái)西亞公司周四發(fā)布的數據顯示，10月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油出口量為763.772噸，比上月同期減少2.1%，因為對中國和歐盟的出口下滑。這是九月后銷(xiāo)量持續下調的縮影，而明天的報告預估仍不太如意，加上國內需求高峰的過(guò)去，歐美疫情高峰的再次到來(lái)，似乎下跌不可阻擋。

　　當然，很多人列舉了兩個(gè)可能導致大行情的因素，第一個(gè)是拉尼娜，這是2016年棕櫚油牛市的主要原因，也是后幾個(gè)月棕櫚油炒作的主要依托，然而目前拉尼娜對于產(chǎn)量的影響并不是太明顯 ，一般拉尼娜起作用會(huì )在10-11月份，然而現在10月過(guò)了大半也沒(méi)見(jiàn)丁點(diǎn)反應，是不是雷聲大雨點(diǎn)小?真想在這上面做點(diǎn)文章，目前這種狀況肯定是不夠的，而天氣這東西我們都把控不住，那只能且走且看。

　　另外一個(gè)是基于美豆的拉動(dòng)間接拉動(dòng)豆油，以影響油脂的走勢，然而不管這兩天中國購買(mǎi)大豆多少量，還是巴西暫停大豆進(jìn)口稅，美豆成了死豬，一動(dòng)不動(dòng)，豆粕強一點(diǎn)，沒(méi)咋動(dòng)，豆油就嘩嘩的往下跌。美豆 收割很快，超過(guò)了6成，所以美豆的天氣沒(méi)啥用了現在，而巴西的播種進(jìn)度緩慢則成為支撐美豆的一個(gè)因素，然而，月底巴西產(chǎn)區的降雨，應該足以播種的需要，而此次播種延遲只是延遲的大豆上市時(shí)間，而新豆的預售很快，這可能在未來(lái)對美豆市場(chǎng)產(chǎn)生一定擠壓。

　　內盤(pán)停盤(pán)后，馬棕櫚仍繼續下跌，觸及60日線(xiàn)，盤(pán)面足夠的弱，在未來(lái)的時(shí)間內，如果拉尼娜做不出一些實(shí)質(zhì)性的動(dòng)作，油脂下跌的步伐恐難阻止，而疫情導致的減產(chǎn)不足以阻擋盤(pán)面下跌，因為需求的下降導致庫存一步步的攀升，表明供大于需是階段性的特征，所以油脂的多頭如果還想有一搏之力，那需要在供給端多做文章，比如國儲增儲，比如棕櫚大幅度減產(chǎn)，否則下跌將持續，因為這個(gè)冬季整個(gè)需求端都會(huì )因疫情受到影響。